Заводы, шахты и банки, которые в 1990-х переходили из государственных рук в частные по ценам, до сих пор вызывающие споры, стали фундаментом для нескольких крупных групп, чьи владельцы десятилетиями сочетали экономический вес с политическим влиянием. Эти люди не просто накапливали капитал — они строили сети, пронизываемые медиа, партиями и государственными решениями.
Полномасштабная война разрушила часть этих конструкций физически: металлургические комбинаты в Мариуполе, энергетические мощности на востоке, логистические цепи. В то же время, некоторые группы адаптировались, переориентировались на западные рынки и даже инвестировали в оборону, тогда как другие оказались под арестом, санкциями или за рубежом. По состоянию на 2026 г. концентрация капитала остается высокой, хотя форма влияния изменилась.
Понимание того, кто именно контролирует ключевые активы, как изменилось их состояние и какие механизмы еще работают, помогает видеть не только прошлое, но и риски восстановления и евроинтеграции. Олигархи Украины — это не застывший миф, а живая, хоть и поврежденная система, продолжающая взаимодействовать с государством.
Корни империй: как приватизация 90-х выковала украинских олигархов
В середине 1990-х государственные предприятия уходили с молотка в условиях слабых институций и острой конкуренции между группами, имеющими доступ к административному ресурсу. Угольные шахты Донбасса, металлургические гиганты и энергетические объекты становились ядром будущих холдингов. Ринат Ахметов сформировал System Capital Management (SCM) вокруг донецких активов, Виктор Пинчук развивал трубный бизнес Interpipe в Днепре, а Игорь Коломойский вместе с Геннадием Боголюбовым строил Privat Group через банковский сектор и нефтепереработку.
Процесс напоминал не столько классическую рыночную конкуренцию, сколько борьбу за контроль над уже созданными советской индустрией мощностями. Заводы не строились с нуля – их «забирали». Это объясняет, почему многие группы до сих пор концентрируются в металлургии, энергетике и добыче: именно там лежали самые большие куски государственного имущества. Культурное отражение этого периода осталось в восприятии крупного бизнеса как силы, которая может договариваться с властью напрямую, минуя формальные процедуры.
Региональное деление тоже сформировалось тогда. Донецк дал Ахметову и связанные с ним структуры, Днепр — Пинчука, Коломойского и Боголюбова. Эта география влияла на политические альянсы: разные группы поддерживали разные фракции и президентов, создавая систему взаимных обязательств.
Региональные крепости и то, что от них осталось после 2022 года
Донецкая группа потеряла значительную часть производственных мощностей. "Азовсталь" и ММК имени Ильича в Мариуполе оказались под контролем России, что резко сократило металлургический сегмент Metinvest. В то же время энергетический бизнес ДТЭК сохранил позиции внутри страны и продолжил поставлять электроэнергию, несмотря на обстрелы. Это позволило Ахметову сохранить роль одного из самых крупных работодателей и налогоплательщиков даже после потерь.
Днепровская группа прожила другой путь. Interpipe Пинчука переориентировался на европейские заказы, тогда как Privat Group Коломойского столкнулась с национализацией ПриватБанка еще до войны и последующими уголовными делами. По состоянию на октябрь 2026 Коломойский находится под стражей в Украине, суды продолжают арест по делам, в частности по заказному убийству, а также ведутся производства по финансовым операциям. Боголюбов в значительной степени отошел от активного украинского контекста.
Вадим Новинский (Smart Holding) и Константин Жеваго (Ferrexpo) сохранили активы в металлургии и добыче, хотя оба столкнулись с санкционными и судебными вызовами. Региональные «крепости» больше непроницаемы: война физически уничтожила часть инфраструктуры, а правовые процессы размыли политическую защиту.
Цифры 2026 года: кто еще держит экономические рычаги
По оценкам Forbes (по состоянию на март 2026 года) Ринат Ахметов остается самым богатым украинцем с состоянием около 7,8 млрд долларов. Виктор Пинчук — на втором месте с примерно 2,8 млрд. Далее следуют Петр Порошенко (около 1,5 млрд, Roshen), Андрей Веревский (Kernel), Вадим Новинский и Константин Жеваго (оба около 1,2 млрд). Влад Яценко (Revolut) также вошел в список, но капитал имеет другое происхождение.
Таблица ниже показывает изменение оценочного состояния нескольких ключевых фигур между 2021 и 2026 годами по данным Forbes и аналитических обзоров.
| имя | Состояние 2021, млрд $ | Состояние март 2026, млрд $ | Основные активы / комментарий |
|---|---|---|---|
| Ринат Ахметов | 7,6 | 7,8 | Metinvest, ДТЭК; потери в Мариуполе, но возобновление оценки |
| Виктор Пинчук | 2,5 | 2,8 | Interpipe; переориентация на ЕС |
| Игорь Коломойский | 1,8 | >1,0 (уменьшено) | Privat Group; арест, судебные дела |
| Петр Порошенко | 1,6-1,7 | 1,5 | Рошен; санкции СНБО в 2025 |
| Константин Жеваго | 2,4 | ≈1,2 | Ferrexpo; санкции и финансовые давления |
Источники данных: Forbes Украина (март 2026), Ukrainian Analytical Digest (сентябрь 2026).
По данным Opendatabot, компании Ахметова генерируют наибольший доход среди частного бизнеса – более 800 млрд грн в год. Это свидетельствует о том, что даже после разрушений большие группы сохраняют значительную долю в промышленности и энергетике. Доля олигархического капитала в экономике сократилась по сравнению с 2010-м, но остается заметной.
Война как разрушитель и катализатор: потери, адаптация и новые роли
Физическое уничтожение Азовстали стало символом потерь для донецкой группы. В то же время ДТЭК продолжил инвестировать в энергетику, в частности, в новые мощности на западе страны. По публичным данным SCM, с начала полномасштабного вторжения группы Ахметова вложили миллиарды долларов в восстановление инфраструктуры, оборону (по инициативе Steel Front) и гуманитарные программы. Это изменило публичный образ: от фигуры, ранее связывавшейся с политическими соглашениями, до крупного инвестора, работающего в условиях войны.
Остальные группы пошли другим путем. Коломойский оказался в СИЗО, его дела касаются финансовых операций и даже заказных преступлений. Фирташ остается за границей, его Group DF сталкивается с правовыми ограничениями. Часть владельцев просто минимизировала публичную активность. Война не «уничтожила» крупный бизнес, а перераспределила риски: те, кто сохранил активы внутри страны и сумел переориентироваться, сохранили вес; те, кто потерял защиту или столкнулся с уголовными производствами, нет.
Адаптация не означает исчезновения. Большие группы до сих пор контролируют значительную часть металлургии, энергетики и агросектора, а их налоговые платежи и инвестиции остаются критическими для бюджета и восстановления.
Мифы о «смерти олигархии» и остающейся реальности
Расхожее мнение, что война автоматически ликвидировала олигархов, не подтверждается цифрами. Состояние Ахметова вернулось почти до довоенного уровня, а несколько других фигур остались в списке миллиардеров. Другой миф — все они «убежали» в начале 2022-го. Некоторые действительно уезжали, но Ахметов публично отмечал пребывание в Украине, а Коломойский находится под стражей внутри страны.
- Миф «олигархов больше нет». Реестр формально существует в законодательстве, но полное применение отложено из-за военного положения. Экономическая концентрация сохраняется.
- Миф "они все одинаковы". Ахметов и Пинчук сохранили производственные активы и платят большие налоги; Коломойский и Жеваго столкнулись с арестами и санкциями; некоторые фигуры вообще отошли от публичного поля.
- Миф "закон все решил". Закон 2021 года определил критерии (политическое участие, медиавоздействие, монопольное положение, активы сверх определенного порога), но из-за военного положения и критики Венецианской комиссии его полное действие ограничено. Некоторые группы добровольно отказались от СМИ.
В нашей практике анализа публичных данных мы сталкивались со случаем, когда оценка «исчезновения влияния» опиралась только на потерю телеканалов, игнорируя сохранение энергетических и металлургических активов. Это создавало ошибочное впечатление полного распада системы.
Закон, реестр и тень: что стало с деолигархизацией
Закон «О предотвращении угроз национальной безопасности, связанных с чрезмерным влиянием лиц, имеющих значительный экономический или политический вес», был принят в 2021 году. Он предусматривал реестр, который ведет СНБО, и ограничения для тех, кто отвечает по меньшей мере трем из четырех критериев. Венецианская комиссия позже указала на риски для плюрализма и равенства. Из-за военного положения полное применение отложено.
На практике некоторые группы сократили медиаактивы. Ахметов в 2022 году передал лицензии «Медиа Группы Украины» государству. Это уменьшило прямой медийный рычаг, но не коснулось промышленных холдингов. Санкции СНБО применялись против отдельных фигур, в частности, Порошенко в 2025 году. Правовые процессы (дела о ПриватБанке, финансовые производства) оказались более эффективным инструментом давления, чем сам реестр.
Для евроинтеграции ограничение чрезмерного влияния крупного бизнеса остается одним из требований. Пока идет война, баланс между обороной, налоговыми поступлениями от больших групп и реформами остается сложным.
Мини-кейс: от медиаимперий до Steel Front
В нашей практике анализа трансформации бизнеса мы сталкивались со случаем, когда крупный холдинг потерял телевизионные лицензии, но сохранил энергетические мощности и запустил программу поддержки Вооруженных Сил. SCM Ахметова передала лицензии «Украины» и других каналов, инвестиции в медиа (свыше 1,5 млрд долларов за предыдущие годы) фактически списаны. В то же время, через Steel Front и Фонд Рината Ахметова шла поддержка армии и гражданских. Это показало, что отказ от одного инструмента влияния (медиа) не отменяет экономического веса, а может даже изменить публичную легитимность.
Подобные сдвиги наблюдались и в других группах: некоторые инвестировали в оборонные проекты или просто минимизировали политическую активность во избежание дополнительного давления. Результат – не исчезновение крупных собственников, а изменение способов их взаимодействия с государством.
Вопросы, которые реально ищут
Есть ли в Украине еще олигархи по состоянию на 2026 год? Да, если понимать под этим владельцев крупных промышленных и энергетических групп со значительным состоянием и историческим влиянием. Формальный реестр не работает в полную силу из-за военного положения, но экономическая концентрация сохраняется.
Где сейчас Игорь Коломойский? Под стражей в Украине. Суды регулярно продолжают арест по нескольким делам, в том числе по финансовым операциям и заказному убийству. Он появляется на заседаниях в Киеве.
Утратил ли Ахметов влияние после потери заводов в Мариуполе? Производственные мощности сократились, но оценка состояния вернулась почти до уровня 2021 года. ДТЭК и другие активы внутри страны, а также инвестиции в оборону и восстановление сохраняют его позицию.
Как война повлияла на общую концентрацию капитала? Доля крупных групп уменьшилась из-за разрушений и санкций, но топ-компании по доходу до сих пор часто принадлежат тем же владельцам или их структурам.
Чек-лист: как распознать влияние крупного капитала сегодня
- Проверьте, кто бенефициар крупнейших налогоплательщиков в металлургии, энергетике и агросекторе — часто это все те же группы.
- Посмотрите на участие в крупных инвестиционных проектах восстановления и обороны: кто финансирует и получает контракты.
- Отслеживайте судебные дела и санкции СНБО: они показывают, кто потерял защиту, кто сохранил позиции.
- Оцените медийный ландшафт: прямой контроль телеканалов уменьшился, но влияние других каналов (реклама, региональные медиа, лоббирование) может оставаться.
- Сравните доходы компаний по Opendatabot или подобным источникам с историческими списками олигархов — корреляция до сих пор высока.
Этот подход помогает и начинающим увидеть базовые механизмы и опытным читателям — отличить формальные заявления от реального экономического веса. Война изменила условия, но не стерла структуры, выросшие из приватизации 1990-х. Вопрос, какие группы станут партнерами восстановления, а какие столкнутся с дальнейшими правовыми ограничениями, будет определять экономический ландшафт последующих лет.